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國際鐵礦石巨頭擴產力度不減

為應對價格下跌,普遍壓縮生產成本
   “鐵礦石的供應擴張周期尚未結束,但供應增長正在放緩,投資者可以關注市場階段性的供求不平衡機會。”在新湖期貨上周五主辦的“2015上海鐵礦石論壇”上,曹妃甸中冶物流公司總經理賀軼表示。
  近年來,國內鋼企對國外四大礦山的依賴程度逐漸加深。據了解,今年上半年我國鐵礦石進口85%來自四大礦山,較去年同期上升了8%。
  目前成本優勢相對明顯的“兩拓”擴產步伐仍在繼續。據了解,力拓在澳大利亞皮爾巴拉的一個在建鐵礦石項目二期已經建完,包括鐵路和港口的擴產,第三階段這個項目產能計劃預計達到3.5億噸,并將在2018年完成。“今年下半年,力拓皮爾巴拉礦區的鐵礦石發運量將增加3400萬噸左右。”新湖期貨鐵礦石高級研究員秦嘉偉稱。
  必和必拓也明確表達了要提高產能利用率的計劃。“雖然必和必拓目前沒有在建的大項目,但其正致力于產品質量和產能利用率的提升。按照計劃,到2016財年必和必拓在西澳大利亞的鐵礦石項目年發運量能夠達到2.7億噸,今年下半年要比上半年增產近600萬噸。”秦嘉偉說。
  不同于澳礦,巴西淡水河谷在鐵礦石價格不斷下探的過程中,開始顯得力不從心,它是繼FMG之后第二家提出要保利潤的礦山。據了解,今年7月,淡水河谷已經縮減高硅含量鐵礦區的產量以及下半年的第三方采購,年化影響在2500萬噸,并用東南部低成本礦來替代發運。
  據介紹,2015年淡水河谷的鐵礦石發運目標是3.4億噸,而去年它曾表態2016財年鐵礦石的發運量將達到3.7億噸。“淡水河谷在近期的投資者報告中表示,2016財年其產量可能會高于3.4億噸,但能不能達到原先計劃的3.76億噸,將取決于未來的市場環境。”秦嘉偉表示。
  值得一提的是,英美資源目前也沒有減產的計劃。據了解,英美資源雖然下調了南非的發運計劃,但其位于巴西的米納斯項目仍處于擴產周期。“這個項目從去年第四季度開始產出,預計明年的發貨量在2500萬噸,由于是新項目,暫時沒有減量的計劃。”秦嘉偉說。
  目前鐵礦石價格已經跌破60美元/噸,國外礦山能夠承受的價格底部到底在哪兒?據了解,英美資源的南非KUMBA公司現在生產成本在56美元/噸左右,目前還在繼續壓縮成本,預計今年下半年成本將降至52美元/噸。
  另據了解,澳大利亞非主流小礦山今年第二季度CFR中國成本約48.2美元/噸,較第一季度的56.7元/噸降幅明顯。“很多礦山都在剝離高成本資產,主要方法是關掉高成本礦山,像阿特拉斯礦山的成本已經降到了48美元/噸,目前國外礦山的降本效果還是不錯的。”秦嘉偉表示,此外,FMG的生產成本已經降到39美元/噸,淡水河谷目前運往中國的鐵礦石成本在37.7美元/濕噸。
  一邊是發運量增加,另一邊是成本繼續下降,與會人士普遍認為,鐵礦石后期價格走勢堪憂。“隨著第四季度發運量的上升,鐵礦石價格還會在低位振蕩。”中鋼協市場處處長吳京晶表示。
  賀軼認為,鐵礦石價格后期維持在45—50美元/噸比較合理,也不排除跌破40美元/噸的可能。“投資者應該關注鐵礦石的供應增量,并尋找做空遠月鐵礦石的確定性機會。”他說

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