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MRI:預計4月動力煤價格重心或平均下移2-5%

原創:Mysteel 我的鋼鐵網
 

1-2月,我國原煤產量增速大幅回落,日均產量環比下降24%;1-2月進口煤達歷年高位;2019—2020年冬季為暖冬,全國發電量同比大幅下滑,火電受清潔能源擠壓嚴重,清潔能源占比高于里面同期。

一、1-2月月我國原煤產量增速大幅下滑,進口煤補充作用明顯,同比增速提升三成

1-2月我國原煤產量增速大幅下滑。1—2月份,生產原煤4.9億噸,日均產量815萬噸,同比下降6.3%;日均產量815萬噸,比去年12月減少255萬噸。受疫情影響,煤礦復產驗收推遲,產地開工率走至低位,造成煤炭總產量出現大幅回落。

1-2月我國進口煤量達歷年來高位。1-2月份,進口煤炭6806萬噸,同比增長33.1%,達到歷年來的高位。進口煤前期受疫情影響不大,疊加去年年末部分煤炭通關延至1-2月,同時國內受疫情影響,煤礦產地供給收縮,導致企業轉向采購進口煤,進而加大了1-2月我國進口煤通關量,達到歷年來高位。

 

圖1 全國原煤月產量增速 圖2 全國原煤日均產量

 

圖3 全國原煤日均產量環比 圖4 全國煤炭進口量

 

二、1-2月全國發電量增速大幅回落8.2%,火電發電受擠壓嚴重

2019—2020年冬季全國平均氣溫較常年同期偏高,全國發電量同比大幅下滑,火電受清潔能源擠壓嚴重。國家氣候中心監測顯示,2019—2020年冬季(2019年12月1日—2020年2月29日)全國平均氣溫較常年同期水平偏高1.09℃,為1961年以來第五高,為暖冬年份。2019—2020年冬季全國降水明顯偏多。全國平均降水量54.7毫米,較常年同期偏多33%,為1961年以來歷史同期第五多。1—2月份,全國發電10267億千瓦時,日均發電171.1億千瓦時,同比下降8.2%。

圖5 全國發電量情況 圖6 全國發電量累計同比

 

電力生產下降,分品種看,火電、水電降幅較大,核電、風電略有下降,太陽能發電穩定增長。其中,火電同比下降8.9%,水電下降11.9%,核電下降2.2%,風電下降0.2%,太陽能發電增長12.0%。清潔能源占比為24%,高于歷年同期。

圖7 2016年-2020年1-2月全國火電增速及清潔能源發電占比情況

 

受春節及疫情影響,1-2月我國發電量大幅回落,3月雖然疫情影響依然存在,但下游行業開工率明顯加速,全國發電增速將較1-2月有所提升。今年以來,疫情爆發,疊加春節因素,民眾居家辦公隔離,導致多數行業年后復工推遲,造成偏弱的用電需求更趨弱勢,全國發電量大幅下滑。3月下游行業復工處于回升階段,但明顯有加速之勢。據上海鋼聯對2266家工業原材料生產企業生產情況來看,截止3月15日,在產企業數為1797家,較前一日日增加40家,開工率79.3%,較昨日提高1.8個百分點。3月用電需求的回升將推高全國發電量,增速較1-2月有所提升,但相較于歷年同期,發電水平仍將處于偏低水平。

三、3月供需格局逐漸走向寬松,動力煤價格承壓大,4月消費淡季,清潔能源擠壓火電,疊加下游高庫存背景下,動力煤價格重心或繼續下移。

2月短暫供需錯配,動力煤價格小幅上漲,進入三月,下游復工仍處于恢復期,用電需求偏弱,對發電刺激不大,疊加產地煤礦復工率提升,煤炭供應增加,供需寬松格局逐步呈現,動力煤價格承壓較大。4月,傳統消費淡季,歷年4月用電量較3月下環比降在2%-6%,同時水電處于攀升期,歷年4月發電量較3月環比上升2-6%,擠壓火電份額,從2014年以來的3、4月的動力煤價格環比看,除2017年受供給側改革影響,價格環比出現上漲,其他年份均有不同程度的下移。在供需逐漸寬松及下游高庫存背景下,再結合3月煤價環比,預計動力煤價格重心或平均下移2-5%。

圖8 沿海六大電廠庫存和日耗水平

 

圖9 秦皇島港山西優混5500K價格走勢

 

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